昨夜，据(jù)路透社最新(xīn)报道，知情(qíng)人士透露，美国总统(tǒng)拜登和众议院议长麦卡锡接近就美国债(zhài)务(wù)上(shàng)限达成协议，双方在(zài)可自由支配开支方面的分歧仅为(wèi)700亿(yì)美元。

　　这名消息人士和另一名了解谈判情(qíng)况(kuàng)的人士称，最终(zhōng)可(kě)能达成的不会(huì)是(shì)一份长达数百(bǎi)页、可(kě)能(néng)需要(yào)立(lì)法(fǎ)者花几(jǐ)天时间撰写、阅读和投票的法案，而是一份(fèn)包(bāo)含几(jǐ)个关(guān)键(jiàn)数(shù)字的精简协议。另(lìng)一位消息人士(shì)称，预计谈判(pàn)代表将敲定可自由支配开支的(de)最高限额，包括军费开支(zhī)，但让(ràng)议员们在(zài)未(wèi)来几(jǐ)个月通过正常的拨款程序敲定住房(fáng)和教育(yù)等(děng)类别(bié)的细(xì)节。根据美国联邦数据(jù)，2022年，美国的可自(zì)由支(zhī)配支出达到1.7万(wàn)亿美(měi)元，占6.27万(wàn)亿(yì)美元支出总额的27％。其中大约(yuē)一半(bàn)用于国防，一些议员表(biǎo)示(shì)不应该(gāi)削减这一领域的支出。

　　俄(é)罗斯(sī)副总理诺瓦克周四(sì)表示，OPEC+在4月做出减产决定后(hòu)，将于6月4日举行(xíng)的六个月来首次(cì)面对面会(huì)议不(bù)太可能采取新的措施。当前的任务是监控市场形(xíng)势并(bìng)及时作出反应。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的(de)目标不(bù)是推动油价上涨，而是平衡价格，以(yǐ)确保生产者和(hé)消费者的利益。

　　诺瓦克预(yù)计布伦(lún)特原(yuán)油价格到2023年底将略(lüè)高于80美元/桶。他认为，目前的(de)价格反映了市场(chǎng)对全球宏观(guān)经济形(xíng)势的评估。美(měi)国加(jiā)息(xī)阻碍了(le)油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度(dù)跌超4.5％，跌(diē)破71美(měi)元/桶。

　　此外，周四的最新数(shù)据显(xiǎn)示，交易(yì)员(yuán)们完全押注美联储(chǔ)会在6月或(huò)7月的某次会议(yì)上再度加息25个基点，最(zuì)早在6月(yuè)便加(jiā)息(xī)的可(kě)能性已超过50％。

　　其(qí)中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约升至(zhì)5.37％，比当前有效联(lián)邦基(jī)金利率5.08％高出(chū)超(chāo)过25个基点，这(zhè)代表市场(chǎng)认(rèn)为接下来两次会议(yì)中(zhōng)美联储肯定会加息(xī)25个基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约显示消化了约14个基点的加息预(yù)期(qī)，由于美联(lián)储加息规模(mó)通常都是(shì)25个基点的倍数，这代(dài)表6月(yuè)加息25个基点的(de)概率高于50％。

　　截至今(jīn)晨收(shōu)盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月(yuè)原油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美(měi)股(gǔ)收盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收(shōu)跌(diē)约30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现最好(hǎo)的英(yīng)伟达早盘股价曾涨至(zhì)394.8美元，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收(shōu)盘(pán)价略低于380美(měi)元，创盘中和收盘历史新高，市值曾达(dá)到9550亿美元，距1万亿美元(yuán)市值大关一步之遥，有望成(chéng)为全球(qiú)第九家市值突破1万亿美元的上市公司。盘中英伟(wěi)达市值曾涨将近2000亿美元，几乎(hū)相当于两个英特尔的市值。英(yīng)伟达创美股史上(shàng)最大(dà)单(dān)日市值增(zēng)长规模，一日的市值(zhí)涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份(fèn)股各自的市值都高。

　　最新的(de)财报数据显示，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿美元(yuán)，同比下降13％，但好于市场预期的(de)65亿(yì)美(měi)元；调整(zhěng)后每股收(shōu)益(yì)为1.09美元，市场预(yù)期0.92美元(yuán)。按业务划(huà)分(fēn)，英伟(wěi)达数据中心业务营收增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元(yuán)。

　　最重要的(de)数(shù)据在于——展望未来，英伟达预计(jì)第二财季营收将达到110亿美元左右(yòu)，较市场预(yù)期的71.8亿美元(yuán)高53％。这(zhè)一极度(dù)积(jī)极(jí)的展(zhǎn)望表(biǎo)明，英伟达(dá)从全球企业布局AI的(de)热潮中获得的利益远超人们预期。英伟达生产极度复杂的人工智能计算任务所需的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆(bào)全球的ChatGPT所需(xū)的最重(zhòng)要底层硬件。英伟达如今在(zài)AI用途的芯片(piàn)领域(yù)占据主导地位，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合(hé)AI训练和运行机器学习软(ruǎn)件(jiàn)，这(zhè)也是支持OpenAi旗下火爆(bào)全球的ChatGPT的最(zuì)关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期(qī)价(jià)创近半年(nián)以(yǐ)来新(xīn)低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢(gāng)材(cái)期货盘中明显下滑并创下近半(bàn)年或半年(nián)多以来新低。截至(zhì)5月25日下午收盘(pán)，铁(tiě)矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中(zhōng)最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力(lì)合约2310下(xià)跌1.78％至(zhì)3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦(jiāo)持(chí)续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌(diē)超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色商品(pǐn)在(zài)经历(lì)短暂反弹后于近期再次(cì)走弱。对此，大有期货投研中心黑(hēi)色高级(jí)研究(jiū)员黄科在接受(shòu)期货日报记(jì)者采(cǎi)访时表示，近期黑色系品种大幅(fú)下跌是(shì)宏观(guān)和产(chǎn)业共振带(dài)来的结果。

　　“其中宏观层(céng)面，目前美国两党(dǎng)对(duì)于政府债务上限问题(tí)仍没有(yǒu)达成一致，随着(zhe)截止日期临近，市(shì)场(chǎng)各方的避(bì)险观望情绪较为明(míng)显(xiǎn)；而从美联储5月会议纪要来看(kàn)，不能排除接下来继(jì)续(xù)加息的可能性，当前美(měi)联储6月(yuè)加(jiā)息(xī)概率(lǜ)上升(shēng)到40％附近，近期美(měi)元指数走强对于大宗商品价格(gé)普遍形成一定(dìng)压(yā)力。国内方面，5月份公布的社融和固定资产投资等经济数据略低于市场，市场担心经(jīng)济(jì)复苏的(de)后(hòu)劲不足，也(yě)导(dǎo)致与国内(nèi)经济状况关联(lián)性较强的黑色系(xì)品(pǐn)种支撑弱化(huà)。”黄科说。

　　目前黑色产业层(céng)面也并无利多(duō)因(yīn)素。黄科表示，从现货市场表现来看，虽然(rán)目(mù)前铁水产(chǎn)量(liàng)已经见(jiàn)顶，但(dàn)随着(zhe)成本(běn)端原(yuán)料价格(gé)的大幅回(huí)落，钢厂方面并(bìng)没有很强(qiáng)的减产动力。在行业利润尚存、部分钢厂复产(chǎn)的情况下，本周钢(gāng)联螺纹、热(rè)轧产量甚至止跌回升，减产不及预期(qī)以及原料成(chéng)本持(chí)续下移导致钢价下方(fāng)支撑走弱(ruò)；而(ér)当前国(guó)内钢材(cái)需求也已临近淡季，在需(xū)求乏(fá)力(lì)的(de)情况(kuàng)下，钢材(cái)价格不(bù)断下(xià)探寻底。

　　建信(xìn)期货(huò)黑色产业研究主(zhǔ)管翟贺(hè)攀对记者(zhě)表示，自今年3月中旬(xún)以(yǐ)来，铁(tiě)矿石、钢材等黑色系(xì)商品市场整体陷入“供应增、需求底部(bù)徘徊、成本塌陷”的负向循(xún)环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋(qū)势。

　　“具(jù)体来看，近(jìn)两个月来(lái)钢材下游需求恢复距离此前预期(qī)有较大差距，叠加今(jīn)年年(nián)初以来市场对下游需求的乐(lè)观预期，导(dǎo)致钢厂产量增幅较大。而在(zài)市(shì)场供需(xū)阶(jiē)段(duàn)性错配的情况(kuàng)下，钢铁原(yuán)燃料进口规模又出(chū)现(xiàn)明显增长(zhǎng)，同时(shí)预(yù)期中的下(xià)半年的(de)粗钢产量平控政策也进一(yī)步压(yā)低(dī)了钢铁原燃(rán)料价格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据(jù)Mysteel相关数据统计，3月初以来(lái)，钢(gāng)材五(wǔ)大品种周度表观消费量均值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分(fēn)别下(xià)降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我(wǒ)国(guó)进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中(zhōng)期有反弹空间

　　从当(dāng)前钢(gāng)材市场(chǎng)面临(lín)的问题(tí)来看，方正中期期货研究院(yuàn)黑色组长汤冰(bīng)华告诉记者(zhě)，主要有以下(xià)三个方面的问题：一是高炉减产(chǎn)不充分；二(èr)是外需可(kě)能会大幅下滑；三是国内政策刺激还比较有限，当前内需虽然(rán)未见好转，但今年(nián)以来表(biǎo)现一直低(dī)于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是否已现，汤冰华(huá)表示，由于(yú)二季度以(yǐ)来(lái)国内政(zhèng)策(cè)利多(duō)有(yǒu)限，导(dǎo)致“买预期”交易(yì)未(wèi)能如期出现(xiàn)，但国内市场利空在厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积(zài)价(jià)格中已有(yǒu)体现(xiàn)，从后(hòu)期市场表现来看，钢材需求端利空可能来自(zì)海外，6月出口一旦转差，则板材供应(yīng)压力会明显增加，产(chǎn)量也面(miàn)临继续(xù)压减。因此，在经历4-5月(yuè)份的(de)政策不及预期后，国内下(xià)一个相对重要的政策时点(diǎn)可能在(zài)7月的半年度(dù)经济数据公布后，在(zài)此之前，钢矿品种价格底部的确立需要(yào)黑(hēi)色商(shāng)品整体供应回(huí)落，即铁水产(chǎn)量(liàng)、焦煤供应及铁矿石非主流矿发货均(jūn)出现下降。不过目前(qián)焦煤进口(kǒu)通关及铁矿石非澳巴(bā)发货已开始减少，但铁水下(xià)降并(bìng)不明显(xiǎn)，负反馈(kuì)还在持(chí)续，价格还未真正(zhèng)见底(dǐ)。

　　在黄科(kē)看来，后续(xù)钢矿品种止跌需要具(jù)备两个条件：一是煤炭价格止跌，从成本(běn)端对(duì)钢价形(xíng)成一(yī)定支撑(chēng)；二是钢厂(chǎng)方面有实质(zhì)性的减产行(xíng)动(dòng)，从(cóng)而改(gǎi)善市场对于后期供(gōng)需平衡的预期。不过(guò)，从目前情况来看，在进口(kǒu)煤冲击之(zhī)下，近(jìn)期(qī)国内(nèi)煤(méi)炭市(shì)场情绪较为悲观，动力煤价格有加(jiā)速下跌迹(jì)象；此外国内(nèi)粗钢产量平控政(zhèng)策尚未执行，钢厂主动(dòng)减产意愿(yuàn)不强(qiáng)。因此，预(yù)计(jì)短期内黑色系品种或(huò)延续弱势，整体易(yì)跌难涨。

　　“积(jī)重难(nán)返的市场供需格局，与成本塌(tā)陷叠加(jiā)造成的负向循环，或将令(lìng)铁矿石、钢材(cái)等黑色系商品价(jià)格惯(guàn)性(xìng)下跌趋(qū)势短暂延续，难(nán)有像样的反弹。”翟贺攀(pān)说(shuō)。

　　此外(wài)值(zhí)得(dé)注意的是，在期货价格大幅下探之(zhī)际，螺纹钢现货价格已跌(diē)回至2020年(nián)5月(yuè)之前的水(shuǐ)平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目(mù)前回归2020年(nián)疫情初期(qī)的价(jià)格区间有(yǒu)利于行业供需加快调整，且目前距离(lí)2020年(nián)底部(bù)不远。

　　“因此，基(jī)于(yú)钢厂铁矿(kuàng)石库(kù)存(cún)和(hé)钢材社会库存较近年同期(qī)偏低、6月份之(zhī)后来(lái)自政(zhèng)策(cè)面和市场力量的供应压减速度加快、稳(wěn)经济政(zhèng)策效果或将在(zài)下半年显(xiǎn)现、国际局势(shì)缓和以及国内外(wài)价差有利于钢材(cái)出口再上台(tái)阶等因(yīn)素，未来2-4个月，我们对黑(hēi)色(sè)系商品价格保(bǎo)持谨慎乐(lè)观，尽管难以恢复至(zhì)今年4月中旬(xún)之前的偏高(gāo)水(shuǐ)平，但中(zhōng)期反弹依(yī)然有空间。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当前钢铁产业(yè)链库存整体较低，因此在后(hòu)续进(jìn)入(rù)减(jiǎn)产期间(jiān)后，钢材(cái)价格下跌一旦(dàn)出现企稳，那么(me)低价可能会刺激补库，并带动行情出现阶段反弹。

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